从动化焦点零部件供应商

　　我们估计公司2026/2027/2028年别离实现收入16/20/24亿元，别离实现归母净利润2。5/3。4/4。3亿元，初次笼盖，赐与“买入”评级。

　　公司2026年半年度演讲收入利润均高速增加。公司于2026年08月19日发布财报，2026年上半年实现营收9。04亿元，同比增加32。46%；归属于上市公司股东净利润达1。70亿元，同比增加16。78%，扣非净利润同比增加18。39%，根基每股收益1。40元，增加16。74%。

　　汽车营业快速拓展，客户笼盖逐渐深化。2026年上半年，公司汽车行业实现收入4，701万元，同比增加243。2%，占停业收入比例为5。2%。汽车制制涉及零部件检测、细密丈量、拆卸定位、机械人指导和质量逃溯等多类机械视觉使用，对产物不变性、检测精度和工程交付能力要求较高。公司环绕头部汽车制制企业、汽车零部件企业及相关设备厂商的从动化升级需求，持续拓展机械视觉产物和处理方案的使用。公司汽车营业当前收入规模相对较小，但连结较快增加。跟着国内汽车财产链手艺程度持续提拔、零部件国产化历程推进以及汽车制制工艺不竭升级，机械视觉正在相关制制环节的渗入空间无望进一步扩大。公司将继续通过终端客户、设备商和财产链合做伙伴拓展使用场景，提拔产物笼盖和项目交付能力。

　　推进产物协同和并购整合，完美从动化焦点零部件结构。东莞泰莱停业收入贡献9，590万元。公司持续深化并购后的营业整合取计谋协同，依托两边正在手艺研发、产物矩阵、客户资本及行业场景的互补劣势，建立“视觉+活动施行+智能决策”一体化手艺产物系统。一方面推进机械视觉取细密传动产物的深度融合，打通渠道取客户资本壁垒，鞭策两类焦点产物交叉赋能、组合发卖，拓展多元化落地场景；另一方面聚焦驱控一体化焦点手艺攻坚，深化底层研发协同，迭代升级配套软件取使用平台，补齐公司正在细密活动节制范畴的手艺短板取产物缺口。本次并购整合无效完美了公司智能制制焦点零部件全链条结构，强化了产物成套化、处理方案一体化交付能力，持续提拔公司正在高端智能制制范畴的焦点合作力取行业壁垒。

　　半导体营业显著增加，2026年上半年，公司半导体行业实现收入1。1亿元，同比增加251。3%，占停业收入比例为12。2%，收入规模和占比均较上年同期显著提拔。公司半导体营业收入快速增加，既受益于半导体设备财产链国产替代以及AI需求带来的行业成长机缘，也得益于光模块等AI算力基建相关硬件制制行业的高景气。正在半导体设备范畴，公司机械视觉及运控产物逐渐深度使用于晶圆制制量检测、晶圆划片切割、激光微加工、半导体AOI检测、细密点胶清洗、塑封切筋、芯片测试分选、先辈封拆微拆卸等高端配备范畴，笼盖晶圆朋分、芯片贴拆键合、缺陷检测、成品分选等焦点工序，适配功率器件、光芯片、第三代半导体等产物的出产场景，已配套供货多家国内支流半导体设备厂商。正在光模块环节，公司视觉取运控产物批量使用于贴片、耦合、从动化拆卸及光学检测等相关设备。公司依托光学成像、工业相机、3D视觉、视觉软件及工业AI等手艺堆集，持续参取下逛设备商、出产线及制制企业的项目开辟。2026年上半年，公司新增加家半导体客户，存量客户的订单及营业收入持续增加。跟着相关产物验证和使用场景逐渐拓展。